海外鋁廠再現(xiàn)擾動，因環(huán)境問題被當?shù)丨h(huán)保組織提出抗議，而國內(nèi)現(xiàn)貨流通貨源偏緊，供應不足推動鋁價，但下游信心不足畏高少入，消費依舊表現(xiàn)疲弱繼續(xù)抑制價格反彈高度，預計今日現(xiàn)鋁小漲。
鋁棒加工費多地持穩(wěn)，新疆南昌廣東無錫上調20-30元/噸;鋁桿加工費持穩(wěn);鋁合金上調100元/噸。隨著枯水季疊加采暖季影響，國內(nèi)供給增量步入回落態(tài)勢;下游需求疲態(tài)未消，但隨著管控逐步放松、多地開工轉暖勢頭強勁;社庫低位調降仍在繼續(xù)，現(xiàn)貨偏緊下11月下旬累庫可能性降低，若有累庫趨勢，也難以出現(xiàn)大幅增量。目前基本面大穩(wěn)小動，對近期鋁價存在一定支撐，著重關注宏觀形勢變動以及海外消息影響，警惕市場對預期偏差的修正意向。
上一交易日SMM鋁現(xiàn)貨價報18780元/噸，相較前值維持不變。期貨方面，滬鋁價格昨日震蕩運行，小幅走高。
宏觀方面，市場對美聯(lián)儲加息節(jié)奏的不確定性仍較高，美元或維持震蕩運行，而國內(nèi)方面，周末經(jīng)濟刺激政策頻出，市場對宏觀預期出現(xiàn)明顯邊際好轉，短期內(nèi)宏觀面的邊際好轉對市場做多情緒存在支撐，但是否能形成實質性利多仍有待觀察。
供給方面，歐美地區(qū)減產(chǎn)仍在持續(xù)，但能源壓力近期有所緩解，邊際影響正在逐步減弱。而國內(nèi)方面，四川限電影響已經(jīng)基本消退，產(chǎn)能正在逐步恢復。而云南方面受影響產(chǎn)能范圍暫無進一步擴大，關注其后續(xù)情況及持續(xù)時間，近期河南、貴州等地部分鋁廠或進行減產(chǎn)，目前受影響產(chǎn)能較少，關注后續(xù)進展。
下游需求方面，部分加工企業(yè)由于物流因素，出現(xiàn)庫存積壓，開工率有所下降。終端消費方面，目前仍處于疲弱狀態(tài)，暫無實質性改善，需求表現(xiàn)一般。
庫存方面，海內(nèi)外交易所庫存均處于歷史極低值。此外LME公布對俄羅斯金屬的結果，暫時不對俄羅斯金屬做禁止和門檻設置，但將在未來的定期報告中公布俄羅斯金屬占比。
綜合來看，近期宏觀面的邊際改善對大宗商品價格形成階段性利多，疊加低庫存或支撐鋁價出現(xiàn)反彈，但趨勢性做多仍有待觀察。
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鋁棒加工費多地持穩(wěn)，新疆南昌廣東無錫上調20-30元/噸;鋁桿加工費持穩(wěn);鋁合金上調100元/噸。隨著枯水季疊加采暖季影響，國內(nèi)供給增量步入回落態(tài)勢;下游需求疲態(tài)未消，但隨著管控逐步放松、多地開工轉暖勢頭強勁;社庫低位調降仍在繼續(xù)，現(xiàn)貨偏緊下11月下旬累庫可能性降低，若有累庫趨勢，也難以出現(xiàn)大幅增量。目前基本面大穩(wěn)小動，對近期鋁價存在一定支撐，著重關注宏觀形勢變動以及海外消息影響，警惕市場對預期偏差的修正意向。
上一交易日SMM鋁現(xiàn)貨價報18780元/噸，相較前值維持不變。期貨方面，滬鋁價格昨日震蕩運行，小幅走高。
宏觀方面，市場對美聯(lián)儲加息節(jié)奏的不確定性仍較高，美元或維持震蕩運行，而國內(nèi)方面，周末經(jīng)濟刺激政策頻出，市場對宏觀預期出現(xiàn)明顯邊際好轉，短期內(nèi)宏觀面的邊際好轉對市場做多情緒存在支撐，但是否能形成實質性利多仍有待觀察。
供給方面，歐美地區(qū)減產(chǎn)仍在持續(xù)，但能源壓力近期有所緩解，邊際影響正在逐步減弱。而國內(nèi)方面，四川限電影響已經(jīng)基本消退，產(chǎn)能正在逐步恢復。而云南方面受影響產(chǎn)能范圍暫無進一步擴大，關注其后續(xù)情況及持續(xù)時間，近期河南、貴州等地部分鋁廠或進行減產(chǎn)，目前受影響產(chǎn)能較少，關注后續(xù)進展。
下游需求方面，部分加工企業(yè)由于物流因素，出現(xiàn)庫存積壓，開工率有所下降。終端消費方面，目前仍處于疲弱狀態(tài)，暫無實質性改善，需求表現(xiàn)一般。
庫存方面，海內(nèi)外交易所庫存均處于歷史極低值。此外LME公布對俄羅斯金屬的結果，暫時不對俄羅斯金屬做禁止和門檻設置，但將在未來的定期報告中公布俄羅斯金屬占比。
綜合來看，近期宏觀面的邊際改善對大宗商品價格形成階段性利多，疊加低庫存或支撐鋁價出現(xiàn)反彈，但趨勢性做多仍有待觀察。
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